Ainda não sai de forma oficial as pastas ao Windows Phone, mas se você tem um Windows Phone desbloqueado poderá utilizar esse aplicativo que irá reorganizar seu apps de uma forma diferente. Chama-se Windows Phone Hacker Folders.
A aplicação foi atualizada para a versão 5 e já incluí suporte para Windows Phone 7.8. Principais novidades:
Backup e restauração de definições via SkyDrive;
Melhorias na interface;
Remoção dos títulos dos live tiles;
100% de suporte para Windows Phone 7.8;
Bug fix’s.
faça o download aqui.